早前曾发「盈喜」的晨鸣纸业(1812)，明天公布中期业绩将见真章，现价处于6元楼下，应有可博之道。

　　晨鸣是第一只A+B+H同步上市的公司，招股生不逢时，公开认购仅获超额0.42倍，6月18日挂牌即跌穿H股9元招股价，走势浪比浪低，周前更失守6元。

　　半年料多赚倍半

　　其实以04至07年度计算，晨鸣乃内地最大造纸商，产品包括铜版纸，轻涂纸、书写纸、新闻纸及箱板纸等高端纸品，以现时内地经济增长幅度衡量，对高端纸品需求将会不断增加，营业额年增长率可达双位数字。

　　全球造纸业现时所面对的风险主要来自原材料价格上升，成本增幅压力如不能转嫁与终端用户，毛利率便相应下降。晨鸣08年度首季净利润较07年度上升1.7倍，基本因素良好。

　　晨鸣早前发布盈利预喜，按照中国会计准则，预料08年度上半年纯利按年增加100至150%，升幅高于此前预期的50至100%，中期利润增长得益于新生产线投入运营，以及次季产品销量和价格大增。

　　龙头企业产能稳增

　　预测晨呜08年度全年盈利将上升70至80%，市盈率将低至6倍，与同业玖龙(2689)的9倍市盈率比较，现价绝不昂贵。由于政府政策近期转向扶持工业股，预期短期龙头工业股将有一定短期投机价值。

　　此外，公司自设林场及纸浆厂，日前又斥资2.08亿元人民币，收购年产能力为6万吨包装纸的黑龙江斯达造纸厂，及面积90公顷的林木资产，长远发展肯定占优

　　晨鸣估值吸引，加上公司货源主要在机构投资者手上，中长线可以看高一线，建议于6元楼下买入，目标价7.5元，H股较A股(000488)市价折让逾40%，更凸显其吸引力。

港股开户 交易投资的便捷通道—— 东航国际金融网上营业厅:
网址：http://www.kiiik.com/hk/index.html

潜龙出渊—中国金融投资2008-2009期货实盘交易精英选拔赛