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【编者按】东航金融综合报道：面对全球金融危机日益演化为全球经济衰退，中国政府强力启动了刺激内需计划。近日，国务院出台了新措施，将在未来两年内新增加约4万亿元的投资。
4万亿元重磅投资计划将在未来两年内有效刺激内需,有利于保持经济的平稳发展,市场原先一直担心“中国经济将陷入衰退”的悲观预期将得到有效扭转。
4万亿元重磅投资计划让也让几乎奄奄一息的A股起死回生。上周,在1700点附近徘徊已久的A股市场迎来久违的涨势。
那么，到底4万亿对A股的提振究竟能够延续多久?A股会否重演“利好见光即是利空”的悲剧?我们如何分享其带来的投资机会?
『四万亿刺激经济』
4万亿投资刺激经济方案的目的是什么
面对全球金融危机日益演化为全球经济衰退，中国政府强力启动了刺激内需计划。国务院出台的新措施将在未来两年内新增加约4万亿元的投资，相当于2007年全社会固定资产投资的29.2%，有分析人士表示，假设今年全社会固定资产投资增长25%，新增投资约为今年固定资产投资的23%左右。由于中国投资占GDP的比重约为45%，再考虑到4万亿元投资分两年完成，可每年加快投资至少10%以上，即使未来两年固定资产投资价格指数保持在5%左右，投资的额外增长可拉动GDP增长约2个百分点左右。如果这些政策措施能够落实，明年经济仍有望保持8.5%左右的增长。而另有看法是，中央拿出刺激经济增长的钱其实还是少。
其实这些说法，都忽视了中央此次大手笔背后的潜台词——扭转悲观预期。中央最高领导在今年7月份中央公告中就明确表态：要扭转悲观预期。而此前温家宝总理在公开场合明确表态：信心比黄金和货币更重要。此次全球金融危机覆巢之下，中国上下大多认为没有中国经济之完卵。一旦悲观预期形成，那么减产裁员，或者投资规模缩减自然不在话下，最终结果当然是经济增速大幅放缓，变成别人生病，我们吃药。这事怎么看都有点冤枉。如何给中国投资者和消费者打气并扭转整个经济系统的信心？自然是财政货币大放水。至于财政上会放多少水，这货币政策会松到什么地步，其实不重要了。重要的是，这笔巨大开支拿出来，自然要带动上下游相关产业的需求。
现在市场一边倒的悲观预期，都说生意难做，但一旦政府订单来了，你家厂子高炉不生火，或者工人裁的只剩看大门的，恐怕这财政馅饼再好吃，也没有你的份。作为市场人士，此时多少长个心眼，经济形势是不是早上八九点的太阳，当然不好说，但也不能随便下结论说是三九寒冬，自家菜园子还得照常施肥浇水，不能荒废。政府大笔财政刺激方案当然也不是大笔一挥，那边就热气腾腾全面开花结果，这总是一批一批的进行。如果悲观预期消失得快，市场又是流动性过剩局面，那么财政支出规模相应就小些，如果悲观预期久久不见消失，那么再加大力度，直到市场预期乐观为止。其中应用之妙，完全在乎政府一心。这个意义上，此次政府大放水，是经济建设宣传画，用来鼓舞市场上下信心热情的。
就政府投资的成功率而言，永远一半对一半。调查数据显示，熬过5年以上的企业低于总数的千分之一，换句话说，市场绝大部分投资项目都是错误的，私人投资决策不会比政府官员高明多少。政府目前大笔投资于公共项目，考虑到信息完备和行政调控手段，其成功率其实应该远高于私人投资。因此在私人投资踌躇不定之时，不能随便判断政府投资存在“挤出效应”。但政府投资的麻烦是，一旦错了，不会像私人投资那样马上认账，往往还死撑，因为钱不是官员自己的，但面子是他的。另一麻烦就是政府投资成本永远高过私人投资，其效率肯定不会高。如今政府撒下万亿钞票，我们无法得知其具体运作过程，只怕一不小心就落入权力寻租或者政治分肥的对象，这就是其中最令人担忧之处。所以此次政府财政大放水，只可看作防止经济下滑过猛的猛药，而不能拿来当饭吃，更不能拿来作为成功经验立碑做传。
因此：中央万亿财政刺激经济方案出台，市场不可纠缠于其具体细节而忽略背后主旨。中央财政此次支出目的就是要扭转市场悲观预期。因为中国是全球经济体当中潜力最大，增速最快，同时也是债务状况最为良好的国家，因为悲观预期而陷入经济下滑，那实在是莫明其妙。所以我们目前精力不要注意在政策效果上，而是要注意落实过程中可能存在的权力寻租具体环节上。毕竟，魔鬼总是存在细节中。
从四万亿元投资计划看应对国际金融危机
10年前，为应对亚洲金融危机，我国政府果断实施积极的财政政策，不仅有效抵御了亚洲金融危机的冲击，而且推动我国进入新一轮经济增长期。10年后，面对百年一遇的国际金融危机，我国在实施适度宽松的货币政策同时，重启积极财政政策，并出台了4万亿元的投资计划。
国内外经济界人士认为，中国政府正在采取近10年来最“令人振奋”的经济刺激方案应对此次金融危机，其政策力度甚至较1998年亚洲金融危机时还要大。这也是对我国领导人多次表示“维持经济平稳较快增长是对世界的最大贡献”的具体诠释。
最直接见效快的宏观调控手段
与1997年爆发的亚洲金融危机相比，这次国际金融危机的影响更大、波及范围更广。这也对世界贸易大国的中国来说，带来了更大的外部冲击。
由于金融危机影响正向实体经济蔓延，国内宏观经济增速的回落成为此次政策调整的一个重要原因。统计显示，中国经济增速连续五个季度减缓，今年GDP增速也从一季度的10.6％下滑到三季度的9.9％。此外，下半年以来，国家财政收入增速明显下滑，全球经济衰退和外部需求下降也令中国外贸进出口增速放缓，10月份增速更是下半年以来首次回落到20％以下。
面对当前国际国内的严峻形势，保持经济平稳较快发展，防止出现大的起落，是中国经济发展的首要任务。实施积极财政政策被认为是一种最直接、见效快的促进经济增长手段。
财政部有关负责人说，积极财政政策的一大特点就是减税和增加政府支出，政府顺时应势，及时主动做出此次政策调整，体现了灵活审慎、相机抉择的宏观调控原则。
上世纪90年代以来，我国财政政策经历多次调整。1993年到1997年间，为控制通货膨胀，我国政府采取包括财政政策在内的一系列适度从紧的宏观调控政策，促使国民经济成功地实现了“软着陆”，形成“高增长、低通胀”的良好局面。
1998年，由于受到亚洲金融危机的影响，我国国内出现了有效需求不足的问题，经济增长乏力。在这种情况下，我国政府果断决定实施积极的财政政策，扩大内需，成功走出危机阴影。2004年以来，我国经济呈现出加速发展的态势，但也出现了部分行业和地区投资增长过快、通胀压力加大等问题，在这种情况下，政府又一次相机抉择，从2005年起将积极财政政策转向稳健财政政策。
财政部财科所所长贾康说，这次政府再度重启积极财政政策，并提出在未来两年多时间投入4万亿元实施十项扩大内需政策，投资规模和力度之大历史罕见，彰显中央力保经济平稳较快增长的信心和决心。而且相比之下，政府此次实施积极财政政策，经验更丰富，市场环境进一步改善，有利于更好发挥市场机制的调节作用。
此外，从1998年的经验看，增加财政支出对于刺激投资和经济增长的短期效果都非常明显。申银万国宏观经济分析师李慧勇认为，按照国务院的部署，4季度财政投资将增加1200亿元，考虑到乘数效应，投资规模将达到4000亿元，将推动4季度固定资产投资增长10个百分点，最终4季度固定资产投资仍有可能保持在26％以上，GDP增长率有望维持在9％以上。时值二十国集团领导人金融市场和世界经济峰会即将在美国华盛顿举行，中国政府适时出台的一揽子政策对提振全球信心无疑是一剂良药。澳大利亚总理
积极财政政策凸显四大特点
与应对亚洲金融危机时相比，当前的中国有了不少更为积极主动和有利的条件，强大的国力，充足的外汇储备和雄厚的财政资源使政府在政策决策时有了更大的回旋余地。
从中国改革开放以来经受历次大的外部冲击的经验看，每一次大的外部冲击都成为中国充分调动各种资源、促进经济体制的改革、培育新的经济增长点，从而成为推动中国经济迈上新的台阶的重大机遇。
这次我国实施积极财政政策的着力点就是进一步扩大国内需求，旨在通过挖掘国内需求潜力为我国经济增长提供动力。
财政部有关负责人指出，从中央此次出台的十项扩大内需政策上，可以看出积极财政政策凸显四大特点。
首先是加大投资力度，优化投资结构。中央政府增加的投资将主要用于保障性安居工程建设以及农业、教育、医疗卫生、生态环境等基础设施建设，支持灾后重建。同时加快一批在建和新建重大基础设施建设，为经济发展增强后劲。为落实中央部署，国家发展和改革委员会近日宣布，安排今年新增1000亿元中央政府投资。此外，公路、民航、铁路、电力和能源等部门近日也相继公布了投资方案。其中，铁路投资将超过万亿元，公路投资规模每年将超过1万亿元。铁道部估计，仅明年计划的6000亿元铁路投资，可创造600万个就业岗位，对经济增长的拉动将达1.5个百分点。其次是推进税制改革，实行减税政策，促进企业投资和居民消费。我国将从
此外，保障和改善民生在积极财政政策中居突出位置。在扩大内需的十项政策中，民生工程建设被放在首位，成为财政下一步增加支出的重点方向。财政部门将增加财政补助规模，促进提高城乡居民收入。较大幅度增加对农民的各种补贴标准，提高城乡低保补助水平。实施积极的就业政策，并加大对中西部地区转移支付力度，缩小地区间收入分配差距。同时进一步调整优化财政支出结构，重点加大对“三农”、教育、医疗卫生、社会保障、保障性安居工程建设等民生领域的投入。
积极财政政策还释放出促进产业结构升级的积极信号。12日召开的国务院常务会议宣布，为扶持劳动密集型中小企业，支持产业优化升级，在今年下半年两次调高出口退税率的基础上，我国自
财政部有关负责人表示，针对当前我国面临的部分行业产能过剩、产业结构亟待升级、低水平建设容易反弹等问题，积极财政政策将侧重经济结构优化和产业结构升级。下一步将实施促进企业自主创新的财税优惠政策，落实支持中小企业发展的税收优惠政策，支持完善担保体系建设，帮助中小企业融资，促进中小企业科技进步和技术创新。同时支持重点节能减排工程建设，支持服务业发展。
4万亿 信号与效应
4万亿，
从国家主席、国务院总理，到政府各职能部门、地方政府，再到专家、学者和普通百姓，无不谈及“4万亿”；各大媒体头版头条、各网站的要闻头条，更是无一例外的均为“4万亿”。
显然，4万亿，已经远远超出了数字的内涵；人们对它的关注、分析、解读，也远远超出了数字层面。
4万亿，它在传递一种怎样的信号？4万亿，它将带来多大的效应、释放多大的能量？
巧合的是，4万亿发生在改革开放30周年的今天。于是，它又被赋予了更高层面的象征意义。
正如专家分析所言，4万亿，它不仅反映了中国宏观经济政策的一个大调整，还标志着中国改革开放30年来一直以出口拉动为主的经济增长模式，开始转变为以内需拉动为主；更重要的是，4万亿，体现了让老百姓分享经济增长成果的承诺，体现了关注民生、改善民生的执政理念和施政纲领；同时，4万亿，还体现了中国政府面对全球金融危机，表现出了负责、高效和睿智的大国风范。
日前，为应对国际金融危机对我国经济带来的不利影响，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，确定当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。
十项措施主要包括：加快建设保障性安居工程，加快农村基础设施建设，加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设，加快医疗卫生、文化教育事业发展，加强生态环境建设，加快自主创新和结构调整，加快地震灾区灾后重建各项工作，提高城乡居民收入，在全国全面实施增值税转型改革，加大金融对经济增长的支持力度等。初步匡算，实施上述工程建设，到2010年底（两年内），约需投资４万亿元。
会议提出，将采取灵活审慎的宏观经济政策，以应对复杂多变的形势。明确要求，将实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
4万亿投资计划一经公布，就引发了各界的高度关注和评价。《中国经济周刊》记者也第一时间采访了多位经济专家。众专家认为，党中央、国务院针对国内外经济形势的发展变化，适时调整宏观调控方向和重点，十大措施的4万亿元投资，不仅能有效扩大内需促进增长，同时意味着中国政府正式宣布宏观调控政策的转型，即由稳健财政政策和适度从紧货币政策转为积极财政政策和适度宽松货币政策。
在此消息发布后的第一个交易日（
这一消息在全球范围内也产生了积极的反响。英国《每日电讯报》
同时，多种亚太、欧洲股指受此影响纷纷走高，
中国应对金融危机的行动计划
国务院在一周内紧急召开一系列会议，密集程度之高，在历年并不多见。
同日，国家发展改革委召开紧急会议，贯彻落实党中央、国务院决策部署，安排新增1000亿元中央政府投资工作，进一步扩大内需，促进经济平稳较快增长。
各地政府也相继出台扩大内需政策措施。北京市委常委会
“这次国务院常务会议通过的十项措施，可以说是近年来力度最大、动作最快的一次政策行动，充分体现出中央保增长、保民生的坚强决心。中央经济刺激方案的推出，意味着我们应对世界金融经济危机、遏制和扭转国内经济加速下行有了正确的行动计划。”“十一五”规划专家委员会委员、北京大学政府管理学院
中国经济转型启幕
当前，席卷全球的金融危机对全球实体经济的冲击仍在持续，对中国经济的影响也越来越大。金融危机对中国经济带来的直接压力，就是经济增长速度下行。
首当其冲的是出口。中国海关总署的统计数字显示，10月份中国出口总值1283.27亿美元，同比增长19.2%。这一增速比上年同期回落3.1个百分点，比9月份回落2.3个百分点。
另一方面，在内外因素影响下，中国经济增速也开始下滑。国家统计局日前公布的前三季度经济数据，GDP同比增长9.9%，近两年来首次放缓至个位数。此外，第三季度单季增速为9%，相比前两个季度，增速放缓有所加速。
在出口、GDP“双滑”的同时，内需却仍然是拉而不动。
来自商务部的数据显示，近年来，国内消费占GDP比重逐年滑落，我国社会居民消费额占GDP的比重在上世纪80年代超过62%，2005年降为52.1%，而2007年比重降到了只有36%左右，达历史最低水平。
而日前国家发改委公布的数据也显示，今年上半年，我国社会消费品零售总额同比增长21.4％，同比加快6个百分点。扣除价格因素实际增长12.9%，仅加快0.2个百分点。
在中国经济面临下滑风险的背景之下，扩大内需十大措施的出台引起了全社会的高度关注。有学者认为，十项措施的出台标志着中国倚重外贸的经济增长模式已开始正式向内需型经济转型。
“现在我们面临着经济转型的关键时刻。经济转型的一个很重要内容是GDP增长方式的转变。国务院审时度势，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施，非常及时，也非常有必要。”中央农村工作领导小组办公室研究员陈剑波接受《中国经济周刊》采访时表示。
4万亿投资可成就6万亿GDP
4万亿的投资，能给中国经济带来多大的回报？
据
为加快建设进度，
“首批1000亿资金主要投向经济带动效果大的在建项目和已经审批的项目，原因是要尽快见效。‘出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实’，这是国务院总理温家宝对各级政府部门落实中央扩内需促发展十条措施的要求。”
经济学理论认为，政府扩张性的财政政策，易导致对民间资本的“挤出效应”，对国民收入的增加产生抵消作用。那么4万亿如此巨大的投资，会不会导致民资的萎缩，造成实际的经济拉动效果打折？
消息人士向记者透露，目前的4万亿 投资中，有1万亿左右是中央政府投资，其余3万亿左右是要用政府投资来带动社会投资。
“这是要充分注意调动和扩大民间力量，避免国家投资对民间资本的‘挤出效应’，形成国资带动民资的巨大合力。”
此外，“从份额来讲，4万亿的投向将偏重民生和基础设施工程，但这并不意味着生态环境和灾后重建不重要，主要是因为民生和基础设施建设能直接带动消费需求。”
铁路投资先行一步
其实，在4万亿扩大内需的投资措施没有公布之前，中央政府核准包括铁路、公路及机场等一批基础设施建设项目的消息已经公开。
铁道部新闻发言人王勇平日前介绍说，截至目前，国务院批复的铁路投资额已经达到两万亿元，其中在建项目的投资规模超过了1.2万亿元。
按照2006年通过的《铁路十一五规划》显示，到2010年主要目标为：建设新线
而如今，铁路投资规模被进一步扩大。铁道部发展计划司司长杨忠民介绍说，今年后两个月，有34个准备充分的铁路建设项目有可能被批复，规模达3800亿元。而明年计划完成投资达到6000亿元。另外，明年还准备新开工项目约70个，投资规模约1万亿元。
“最近几年，是中国铁路历史上发展最快的时期。今后三年铁路计划投资规模将超过3.5万亿元。”杨忠民表示，“根据我们的初步测算，明年计划完成的6000亿元基建投资规模，可以创造600万个就业岗位，需要钢材2000万吨、水泥1.2亿吨，估计对GDP的拉动可以达到1.5个百分点。”
关于投资铁路建设的收益，北京科技大学经济管理学院
“目前我国钢铁、水泥等行业因出口受阻，产能也出现过剩。铁路建设投资对于这些行业，都将产生巨大的刺激作用；甚至还将对沿线以及周边地区的一系列产业具有长远的带动作用。中央政府所作出的提升铁路建设投资的决策，是顺应时势的一个重要决策。”
其实，铁路投资只是我国整个交通投资的一部分。据2007年10月国务院常务会议原则通过的《综合交通网中长期发展规划》，到2020年前，我国将重点构建“五纵”、“五横”综合运输大通道和4条国际运输通道，建设成42个全国性综合交通枢纽，总投资10万亿元以上。
据此，北京大学政府管理学院
目前，中国的城市化速度突飞猛进。据麦肯锡全球研究所估计，从现在到2025年间，中国城市可能铺设50亿平方米的公路，新建170个轨道交通系统。到2025年，中国城市将建筑500万座新楼，其中将有多达5万座摩天大楼。从2008到2025年，仅中国城市消费的增长就等于创建一个新市场，其规模相当于2007年的德国。
“毫无疑问，随着城市化人口增加，中国消费市场大增，巨大的基础设施建设会为企业带来高回报，对扩大消费需求有很大提升。”科技部战略研究院常务副院长王元说。
投资民生是首要重点
记者注意到，中央此次出台的十项措施，按照“民生、基础设施、生态环境、灾后重建、减轻企业负担、提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平”分为六类。细深究，这六类工程其实也都是围绕“民生”而展开的。
“十大措施中，把‘加大廉租住房建设支持力度，加快棚户区改造，实施游牧民定居工程，扩大农村危房改造试点’放在了十项措施的第一条，显示民生的重要性。”科技部战略研究院常务副院长王元向《中国经济周刊》分析，民生是十项措施的最大特色，老百姓将从十项措施中直接受益。
记者还注意到，在直接关系民生的措施中，第八条是“提高城乡居民收入”，明确提出要“提高明年粮食最低收购价格，提高农资综合直补、良种补贴、农机具补贴等标准，增加农民收入”，“提高低收入群体等社保对象待遇水平，增加城市和农村低保补助，继续提高企业退休人员基本养老金水平和优抚对象生活补助标准”。
其实这种直接对农民的补贴，在几年前就已经开始。比如对于农民的农资、粮食等项目进行的国家直补。中国社会科学院研究员袁钢明年前在甘肃省一位农民家里，就见到了国家发给当地每户农民的粮食直补“一本通”存折。
“国家把给予农民每亩地20元、30元的粮食直补，都直接打到了那个存折上。那户农民家里有5口人，一年加起来就补了500多元。农民可以随时把钱取出来消费。”袁钢明说，十大措施提出增加农民收入，确实是找准了方向，对扩大内需很有帮助。
“如果国家还能以这样的方式给每位农民再补100元，1亿农民是100亿元，10亿农民就是1000亿。这1000亿元人民币一定能产生巨大的消费拉动效果。”袁钢明向《中国经济周刊》表示。
国务院确定的总投资达4万亿的扩内需、促增长十项措施
一是加快建设保障性安居工程。加大对廉租住房建设支持力度，加快棚户区改造，实施游牧民定居工程，扩大农村危房改造试点。
二是加快农村基础设施建设。加大农村沼气、饮水安全工程和农村公路建设力度，完善农村电网，加快南水北调等重大水利工程建设和病险水库除险加固，加强大型灌区节水改造。加大扶贫开发力度。
三是加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设。重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路，完善高速公路网，安排中西部干线机场和支线机场建设，加快城市电网改造。
四是加快医疗卫生、文化教育事业发展。加强基层医疗卫生服务体系建设，加快中西部农村初中校舍改造，推进中西部地区特殊教育学校和乡镇综合文化站建设。
五是加强生态环境建设。加快城镇污水、垃圾处理设施建设和重点流域水污染防治，加强重点防护林和天然林资源保护工程建设，支持重点节能减排工程建设。
六是加快自主创新和结构调整。支持高技术产业化建设和产业技术进步，支持服务业发展。
七是加快地震灾区灾后重建各项工作。
八是提高城乡居民收入。提高明年粮食最低收购价格，提高农资综合直补、良种补贴、农机具补贴等标准，增加农民收入。提高低收入群体等社保对象待遇水平，增加城市和农村低保补助，继续提高企业退休人员基本养老金水平和优抚对象生活补助标准。
九是在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1200亿元。
十是加大金融对经济增长的支持力度。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模，加大对重点工程、“三农”、中小企业和技术改造、兼并重组的信贷支持，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。
『政策驱动股市』
四万亿强力维稳 股市规模应尽快做大
针对目前国际金融形势严峻，国内经济下行压力加大的实际情况，为了确保我国经济平稳较快增长、延保30年来的中国发展奇迹，国务院"重拳出击"，短短一周内，迅速果敢出台了扩大内需、促进经济增长的十项措施。这些措施的主要决策思路是扩大投资，优先考虑已有规划的项目，加大支持力度，加快工程进度，同时抓紧启动一批新的建设项目，办成一些群众期盼、对国民经济长远发展关系重大的大事。
除扩大投资外，进一步推进改革。在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1200亿元。同时，加大金融对经济增长的支持力度。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模支持企业的生产和销售，改变工业生产增速下降的局面。
经匡算，实施以上工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。通过发挥中央和地方两个积极性，鼓励和加强对民间投资的引导，通过中央政府的投资带动地方和民间投资。同时要求部门和地方扩大投资"出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实"。这些措施出台后，受到国际舆论高度评价，并作为利好消息刺激了国内和周边国家资本市场的积极回应，对稳定国际金融形势起到较好的初步效果。
今年以来，尽管国民经济发展遇到了多年少见的错综复杂的困难局面，但党中央、国务院审时度势，从容应对，对宏观调控政策进行及时、灵活地调整，针对国民经济中出现的主要矛盾，决定宏观调控政策。年初宏观调控政策是"双防"，年中面对国民经济运行出现物价高涨的新情况，及时将"双防"的调控方针调整为"一保一控"。目前，通货膨胀已得到有效控制。针对国际金融市场动荡加剧，再次及时地将"一保一控"的调控方针调整为实行"积极的财政政策和适度宽松的货币政策"。
所有这些表明，十六大以来，党中央和国务院驾驭市场经济和宏观调控的能力在不断增强，宏观调控政策措施的针对性、科学预见性和灵活性加强，已经成为未来我国经济社会能够长期保持持续健康快速发展的执政优势。
八大优势力阻外部冲击
在国际金融和经济形势恶化的大环境下，我国国民经济在2008年前三季度，保持了平稳较快发展，国内生产总值同比增长9.9%。这反映我国经济的基本面是好的。尤其值得关注的是，2001年新一轮经济高速增长，为我国社会经济持续健康发展和抵御较大外来风险，在物质、体制和市场环境等方面建立了强大和较为完善的基础，使国家发展具备了抵御外部冲击的条件。这主要体现在以下几个方面：
具有较雄厚的物质基础，处于经济起飞阶段。经过30年的改革开放和经济高速增长，我国经济总规模已达到世界第四，综合国力和抗御各种风险的能力明显增强。经济增速虽然减缓，但处于起飞阶段的经济基本面并没有改变，支撑经济增长的内生动力依然强劲，中国仍是一个充满活力的经济体。因工业化和城市化加快，对扩大内需余地较大，这为抵御国际金融危机的冲击奠定了坚实基础。
中国有庞大的内需市场，扩大内需的空间和潜力较大。我国13人口构成潜力巨大的国内市场，扩大内部需求的空间巨大，除加大投资力度外，通过缩小城乡、居民收入差距，提高劳动收入在GDP中所占比重等途径都可起到扩大内需的作用。
国内资金充裕，外汇储备居世界首位。由于历史文化传统，我国居民储蓄率高，对负债消费态度谨慎。前三季度，城乡居民储蓄存款增加3万多亿元。目前，我国居民储蓄存款高达20.48万亿元；9月末，国家外汇储备余额l.9万亿美元。国内资金充裕，财政收支盈余大，为抵御国际金融危机冲击，采取应对措施，提供了充裕的资金支持。
金融体系总体稳健。通过深化金融改革，近年来整顿和关并了一批中小银行，清理了四大商业银行的坏账，提高了资本充足率，实现了各大商业银行上市，强化了对各类金融机构的监管力度，金融机构的竞争力有所提高，中国工商银行等数家大银行已跻身世界前列。人民币尚不能完全自由兑换，对外界形成了一道"防火墙"。金融衍生产品尚未发展。我国金融体系总体稳健，金融业运行平稳，金融机构运作健康，为国民经济平稳较快发展提供了较好的金融服务和支持。
我国企业应对市场变化的意识和能力较强。通过国有企业改革，我国已形成了一批跻身世界500强的大企业；通过发展非公经济，形成了一大批具有竞争力的中小企业。这些企业应对市场变化的能力较强。在危机中，企业可利用危机带来的机遇，加快结构升级、引进国外先进技术和人才等，进一步提高自身素质和竞争力。
我国粮食连续五年增产，农业生产形势总体良好。今年夏粮产量比上年增产61亿斤，增长2.6%；秋粮在面积扩大和单产提高的共同推动下，再获丰收已成定局。粮食总产量预计连续5年增产，今年将创新高。农业生产形势总体良好，为国民经济平稳较快发展奠定了基础。
物价持续走低，控制通货膨胀取得成效。今年以来，宏观调控措施取得明显成效，前三季度，居民消费价格指数同比上涨7.0%。下半年以来，逐月下降，10月份下降为4%。随着经济增长放缓，物价指数会进一步下降，通货膨胀已全面缓解。
我国政局稳定，中央政府宏观调控能力不断增强。我国扩大国内需求的空间非常广阔，宏观调控政策回旋余地较大，我国具备较强的抵御风险的能力和政策经验。
清醒认识压力和挑战
但是，也要认识到，由于国际金融危机的冲击，全球进口萎缩，我国出口增速放缓对国内经济的负面影响凸显，经济下行的压力明显加大。
出口订单减少，海外被欠款额大幅增加。受国际需求减少，出口订单明显减少，部分加工企业，特别是传统劳动密集型企业的生存困难加大。虽然政府已两次调高出口退税率，但对出口的刺激作用尚不明显。国际金融危机的风险正通过贸易链条逐步向我国外贸企业和外向型生产企业转嫁。不少外向型生产企业直接承受了危机所带来的风险。
今年我国企业新增海外被拖欠款额超过150亿美元。大量债务随着美国企业宣布破产倒闭而化为乌有。被拖欠的行业也从最初与房地产有关的石材、钢材等，蔓延到日常消费品如鞋袜、服装、手机、电子产品等，坏账急剧增长。今年前5个月，仅浙江省出口企业坏账就达10亿美元。
振兴经济 提升A股信心
目前中国经济正处于内忧外患之中，这4万亿元的投资计划与诸多不确定因素相撞，到底会把A股市场带向何方？数位国内证券业专家为您指点迷津。
6124需要淡泊，1664需要勇气
英大证券研究所所长李大霄对于4万亿元经济刺激方案对股市的影响表现出相当的信心，“6124点的时候我们需要的是淡泊，但是1664点的时候我们需要的就是勇气了。”
李大霄表示，虽然该10项措施并不会给经济带来“立竿见影”的效果，但是能防止中国经济出现过快下滑。“这次中国的经济拯救政策是十分主动的，属于主动出击，这和其他国家出现危机再救市不同，我们在全球金融危机中处于比较有利的地位。这些政策对经济将带来正面影响，同样，对股市也会有正面作用。”
李大霄认为，这次的行情还是以反弹为主基调，虽然有可能会延续反弹，但这个过程会充满曲折。
但他也表示，这是一次值得投资者重视的反弹。“这次的反弹比前两次反弹的基础要牢靠很多，是通过启动实体经济出现的反弹。”
李大霄认为，在这轮行情中基建、钢材等行业应声而涨，它们都处于行业低谷。如果耐心地持有一段时间，在下轮经济周期的时候将会获得较好的收益。后续货币政策推出的空间比较大，适度宽松的货币政策也将对A股市场带来积极的影响。