『环球股市』 

    美国股市

    受奥巴马将任命蒂莫西-盖纳(Timothy Geithner)为财政部部长消息刺激，美股周五从低点迅速反弹，收盘大涨，道指涨6.5%，标普500涨6.3%，纳指涨5.2%。

　　Johnson Illington Advisors董事长休-约翰逊(Hugh Johnson)表示，“市场认为盖纳是一个很好的选择。他年青、聪明、有经验。美国需求充满活力的每天能工作26小时的年青人。”

　　花旗集团　(C)下跌了20.0%。据《华尔街日报》报道，花旗正在召开董事会会议讨论是否出售全部或部分公司，但花旗首席执行官否认了此说法。分析师对花旗未来命运进行各种猜测。花旗一年前市值为1800亿美元，当前市值为200亿美元。

　　纽约市场的主力原油期货小幅上扬，结束了最近期合约连续五个交易日跌收的颓势。一些分析师指出，鉴于能源需求持续下滑，他们对油价能否在目前的价位上显著反弹持怀疑立场。

　　受到花旗集团可能成为收购目标的消息推动，今天盘中泛欧道琼斯600指数一度上涨了1.9%，但至收盘时该指数下跌了2.6%，收于181.91点，为2003年4月份以来最低收盘点位。泛欧道琼斯600指数当中，医疗保健板块跌幅最大。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了494.13点，报收8046.42点，涨幅为6.54%。道指本周共下跌5.3%。道指30种成份股中共有27只股票上涨。

　　美国铝业上涨了23.2%，涨幅名列道指成份股榜首。

　　沃尔玛　(WMT)上涨了4.5%，沃尔玛意外任命国际部主管麦道克(Mike Duke)取代李斯阁(Lee Scott)为公司总裁兼首席执行官，任命将于2月1日生效。

　　Kitco Bullion资深分析师乔恩-纳德勒(Jon Nadler)表示，“根据最新市值计算，如果你有20亿美元，你就可以买下整个通用，如果有200亿美元，你可以买下花旗。”　

　　标准普尔500指数上涨了47.59点，报收800.03点，涨幅为6.32%，该指数本周共下跌8.4%。标准普尔10大行业板块中，能源、公共水电气事业与原材料板块涨幅较大。

　　纳斯达克综合指数上涨了68.23点，报收1384.35点，涨幅为5.18%。纳指本周共下跌8.7%。

　　Cantor Fitzgerald美国市场策略师马克-帕多(Marc Pado)表示，“如果基金停止赎回，那么股市的底部就会到来，当前股市底部与指数点位以及市盈率无关。”

　　市场成交极为活跃，纽约证交所成交量为24亿股，股票涨跌比为4比3。纳斯达克市场成交量为15亿股，股票涨跌比为4比3。

　　戴尔　(DELL)下跌了5.2%，这一电脑制造商表示其利润下降了5%，降幅低于预期，但原因是削减成本措施生效，而不是营收强劲增长或利润率上升。

　　Cowen　＆　Co。分析师表示，“正当每个人，当然也包括我们正准备放弃它的时候，戴尔又给我们带来了希望。该公司截至十月份财季每股收益较First Call预期值高6美分，尽管营收较预期少了10亿美元。”

　　Baird将该股评级从“中性”调升至“跑赢大市”，理由是该公司明年的业绩预报“令人振奋”。

　　The Gap　(GPS)表示上一财季利润增长了3%并重申全年每股收益目标，该股上涨了27.2%。

　　Jefferies　＆　Co。分析师表示，“虽然业绩不错，但销售额趋势仍不容乐观，尤其是Old Navy部门，该部门销售额占总销售额的40%左右。看到这家零售巨头在消费者减少开支形势下市场份额在丢失，确实令人痛心。”

　　Autodesk　(ADSK)暴跌14.6%，这一设计软件开发商发布了第四财季业绩预警，多家券商相继调降该股评级。

　　美股周四暴跌并创11年半新低，汽车制造商近期获救的可能性减少，而花旗集团的财务状态堪忧。道指周四下跌了444点，标准普尔500指数下跌了54点，纳指下跌了70点。

    欧洲股市

    周五欧洲股市先涨后跌最终低收。受众多利空经济数据影响，本周欧洲股市大幅下滑。

　　受到花旗集团可能成为收购目标的消息推动，今天盘中泛欧道琼斯600指数一度上涨了1.9%，但至收盘时该指数下跌了2.6%，收于181.91点，为2003年4月份以来最低收盘点位。泛欧道琼斯600指数当中，医疗保健板块跌幅最大。

　　今年以来一些大型制药商股票并没有像其他板块一样受到很大影响，表现出很高的防御性特点。今年内欧洲股市大盘已经下跌了50%，而制药商板块仅下跌了23%。

　　赛诺菲-安万特(Sanofi-Aventis)(SNY)股价重挫10.3%；阿斯利康(AstraZeneca)(AZN)股价下跌了8.7%。阿斯利康正在进行关于其哮喘药物的仿制药的诉讼，市场担心该公司可能败诉。

　　周五欧洲各主要国家股市中，法国CAC-40指数下跌3.3%，收于2,881.26点。英国富时100指数下跌2.4%，收于3,780.96点。德国DAX 30指数下跌2.2%，收于4,127.41点。

　　今天欧洲股市仍然受到了昨天公布的利空经济数据影响。法国巴黎银行经济学家克莱门特-德-卢西亚(Clemente de Lucia)表示，“总而言之，宏观经济状况的严重滑坡和通货膨胀情况的变化，使欧洲央行有了更多降息的空间。”

　　高盛集团股市策略师表示，泛欧道琼斯600指数成分公司的盈利预期平均被调降了70%，这个数据也反映了宏观经济状况的恶化。他们表示，“股票市场仍在受到企业界和宏观经济方面不断传来的利空消息打击。更为严重的是，在持续不断的利空消息打击下，股市连续重挫，表明现在很多公司的a股价其实还没有见底。因此，我们将在股市不再受到利空消息的影响、跌无可跌的时候才会入市。”　　　

    A股市场

    本周上证指数大幅震荡,收盘收出“四阳一阴”,是近期较好的K线组合。我们认为,市场后期还有一定的上升空间,但受周边市场下跌影响,反弹高度或将有限。投资者对后期行情要保持谨慎心态,在市场仍未真正盘出底部以前,建议不必满仓操作。

　　近期大盘走势有些戏剧性,受政策预期与外围市场的影响较大。周二与周三呈相反方向剧烈震荡;周五上午走势受隔夜美股暴跌影响,股指跌到30日均线附近,但下午受香港等亚太股市大涨影响,主要是受到央行降息预期强烈刺激,大盘再次走出绝地反击行情。同时,本周个股活跃度明显增强,每天封住涨停板的个股均有数十家,热点呈发散之势。

　　从资金流动情况分析,机构主力特别是基金本周出现与前期操作不同的新动向,他们利用周二剧烈下跌与周三阳包阴的洗盘行情悄悄进行建仓。部分基金重仓的股票在本周已经开始出现异动,如以两家石化股为主的央企、金融、房地产等个股的走势,大多呈现稳健向上的态势。

　　此外,从技术上分析,周五收盘时指数日线所形成的小三角整理形态十分清晰,短期有保持整理走势的要求,预计在完成整理后趋势会按原方向运行。从当前20－30%的反弹高度看,后期还有一定的上升空间。但受制于周边市场下跌的影响,未来市场参与反弹的个股数量或将增加,从而在宽度上完成此轮反弹。我们建议,密切关注市场主流资金介入程度,实行波段操作。

    港股市场 

    香港股本周连跌4日后反弹，恒指全周挫883点，跌幅为6.52%，周五收报12659点，平均每日成交437亿港元。

　　国企指数全周跌596点，跌幅为8.5%，周五收报6424点。

　　周一港股表现反复，呈好淡争持局面，投资气氛审慎，令成交缩减至不足400亿港元，创出20个月以来低位。

　　周二港股偏软，低开后续寻底，及后受内地股市大幅回吐拖累，恒指再一次失守13000点水平。周三港股反复争持情况未变，继续于13000点附近上下震荡，但成交再度缩减至不足400亿港元，再创逾年半新低。

　　周三晚美股重挫5%及失守8000点心理大关，拖累周四亚洲区股市表现，港股早段即随外围走低，虽然一度跌穿12000点水平，但低位见承接，最终收于其上。当晚美股再度重挫逾半成，进一步利淡投资气氛。

　　周五港股跟随外围进一步下跌，但戴尔季度业绩胜预期，限制了港股跌幅，早段于11800点附近开出，即低开约483点，中午前不单止完全收复失地，且倒升后显著抽高，午后更一度冲破13000点水平，尾市回顺，但最终仍保持涨势。

　　　市场憧憬内地将发3G牌照，刺激一众电讯设备股造好，于周三中兴通讯报捷，而京信通信当日更暴升逾两成。

　　近日多只油轮货船相继被劫，为航运股增添不明朗因素，该类股份本周饱受沽压。

    亚太股市

    投资者憧憬政府会继续推出更多举措来刺激经济，提振亚太股市周五止跌反弹，结束四连阴。除中国内地A股市场外，已经收盘的亚太区主要股市均出现反弹，收盘涨幅均超过1%。

    尽管收复部分跌幅，但是MSCI亚太指数本周以来累计跌幅7.5%，今年以来的跌幅也逾五成。亚太股市本周以来一直下挫，五个交易日中只有一天上扬。

    日本股市收盘在空头回补带动下转跌为升，日经指数收报7910.79，涨207.75点，涨幅2.7%。个股中，三井住友金融集团21日从前一个交易日的五年低点大幅反弹8.35%。

    韩国股市收盘大涨5.8%，不仅扳回稍早高达3.6%的跌幅，还收复了1000点的重要心里关口，韩国综指收报1003.73点，跌55.04点，连续八个交易日的跌势宣告终结。

    澳洲股市周五收盘涨1.9%，投资者逢低买进支持的矿业股出现反弹。澳洲股市上个交易日大跌逾4%。虽周五股市出现反弹,但本周该股市仍大跌8.8%,较一年前的纪录高位已跌逾五成。

    中国台湾股市收盘也上扬1.98%，加权股价指数收报4171.10点，涨81.17点,为本周首次收高。大盘成交为518.50亿台币，较上日涨逾一成。电子股鸿海和华硕表现强劲，双双上扬7%涨停,逆转了前一个交易日收在数年低点的走势。   

『环球期市』

    原油期货

美国原油期货周五收高,从三年半低点反弹,因油价跟随美股和油品期货在周四重挫後回升.

取暖油期货反弹,因主要住宅取暖油市场--美国东北部地区天气寒冷,且汽油期货在周四盘後跌穿1美元后回升.

有迹象显示石油输出国组织(OPEC)在提振油价将采取更多行动,也带来支撑.

NYMEX-新的近月合约1月原油期货CLF9收高0.51美元或1.03%,报49.93美元.交投区间介乎48.25-51.12美元,前者为2005年5月23日触及48.05美元最低.

本周,油价跌6.52美元或11.55%.

伦敦布兰特1月原油期货LCOF9收高1.11美元或2.08%,结算价报49.19美元,交投区间介乎47.40-50.14美元,前者亦为2005年2月5日触及46.55美元来最低.

12月RBOB汽油期货RBZ8收高5.73美分,或5.69%,报1.0643美元,日内交投区间介乎0.9870-1.0790美元.

12月取暖油期货HOZ8收高2.37美分或1.41%,结算价报每加仑1.6996美元,盘中交投区间在1.64-1.7250美元.

石油输出国组织(OPEC)主席卡利尔周五表示,OPEC"非常有可能"在12月17日会议上作出"重要决定"以阻止油价跌势.OPEC届时将在阿尔及利亚城市奥兰召开会议.

中国市场方面：周五，受隔夜原油期货价格暴跌影响，上海燃料油期货市场遭遇重挫，沪油各合约早盘均以跌停板价跳空低开。其中，主力合约FU0902以停板价2145元开盘，午盘后停板一度打开，后又再被封住，终盘以2159元报收，较昨日结算价大跌148元/吨，跌幅达6.42%。今日成交量较周四有所萎缩，日大幅减仓43932手。

现货方面，周四新加坡180CST燃料油现货价格报226.69美元，较前一交易日下跌9.32美元/吨；380CST燃料油现货价格为214.74美元，较前一交易日下跌9.14美元/吨。国内燃料油现货价格继续保持稳定，但销售状况依然疲弱。

中国即将征收燃油税，但详细方案目前还没有确定，因此对燃料油市场的影响还无法准确评估。操作上，建议日内逢高沽空。

    黄金期货

纽约商品期货交易所(COMEX)期金周五一度升穿800美元,因经济不明确性增加,且强劲的实货需求引发大举买盘.

COMEX-12月期金GCZ8结算价收高43.10美元或5.8%,报每盎司791.80美元,交投区间介乎742.50-802.80美元,後者为10月21日来最高.

对经济的忧虑增加引发基金和投资人买入黄金和贵金属.

投资人信心受到动摇,花旗集团股价连挫五日.

黄金是避险资产的作用再次出现,Alaron Trading金属分析师David Meger说.

每当市场下探700美元时,市场出现很明显的实货需求,Meger称.

COMEX预估最终成交量为204,358口.

截止1930 GMT,现货金报798.75美元,升7.2%.伦敦金午後定盘价为774.50美元.

    中国市场方面：本周沪金上涨了6.75元/克即4.27%，收盘于164.83元/克。黄金依然延续着上周的行情，继续震荡整理，不过短期影响金价的基本情况已经有了很大的改变。 

     由于美国三大汽车公司都已陷入破产危机，人们再次加剧了对美国经济的担忧，致使美国三大股指都已创出新低，大宗商品价格普跌，人们的避险情绪有所抬头。资金为了躲避风险进而有可能购买美元或者黄金，由于向两个市场流入资金量的有所不同，黄金就可能在抵消美元对其负面影响后与美元出现一同上涨的情形。虽然我们身处于几十年以来最为严重的全球性经济危机当中，但政府的力量足以使世界经济不至于走向崩溃的地步。在此情况下，相对于黄金，避险资金更青睐于美元，除非有像前期金融机构频繁面临倒闭的事件发生，这种局面是很难被改变的。

     除了受避险需求的推动，国外资本向美国本土回流、去杆杠化背景下的美元稀缺、外国资本对美国国债的热衷和高息货币央行的降息预期等因素也是支持美元强势的重要因素。全球经济衰退的步伐加快，黄金消费需求锐减，供大于求的局面仍是长期打压金价的主导因素。

    铜期货 

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五大致持平,稍早出现空头回补从三年半新低位反弹,但之後动能消失,且在库存上升和需求放缓的利空基本面下,卖家再度出现.

交投最活跃的COMEX-2009年3月期铜HGH9收低0.10美分,报1.5790美元,交投区间在1.6470-1.5250美元,前者为2005年7月来新低.

1800 GMT,COMEX期铜成交量估计为21,282口,周四最终成交量为25,774口.截止11月20日未平仓合约减少900口至79,677口.

期铜无法保持稍早空头回补的涨势,反映市场的基本面前景疲弱,分析师说.

COMEX铜库存周四增加1,727短吨至13,802短吨.

伦敦金属交易所(LME)期铜周五触及三年新低,之後因低吸买盘而反弹,但库存续升及对未来需求的忧虑令其无法大涨.

"在现货需求状况出现转机之前,看来升势不太可能持续一度相当的时间,"渣打银行分析师Leon Westgate表示.

三个月期铜MCU3低见3,375美元,为自2005年7月来最低,收报3,540美元,周四收报3,480美元.

"这是在几日大跌後的技术性反弹"Westgate表示,"美元兑欧元走软也有助益."

铜库存周五增至283,125吨,本月以来已猛增约20%.

上海期货交易所本周铜库存减少3,797吨,至17,699吨.

国际铜业研究组织(ICSG)在其最新的月报中表示,今年1-8月全球精练铜产量过剩7.4万吨,上年同期仅为过剩2.2万吨.

中国市场方面：今日沪铜剧烈振荡，盘中一度封于跌停，下午振荡收高，合约0902收于26950元/吨，下跌1100点，跌幅3.92％，成交238908手，持仓109030手，增仓13190手，增量增仓下跌，期铜受到抛压。 

    周四LME铜延续大幅下跌，跌幅达3.06％，今日日内LME三个月铜亚洲电子盘继续走弱，从而沪铜跟随伦铜下跌，一度封于跌停。美元指数日内持续稍微走弱，从88回落到87，NYMEX原油电子盘日内小幅上扬，走势依旧偏弱，期铜与其有很大的正向关性。

    周四公布的数据显示全球经济寒流继续袭击铜市。美国失业人数创16年来新高，美国11月15日当周初请失业金人数升至54.2万人,市场预计是50万人。

    铜本身的供需基本面也受到经济疲软的冲击，铜过剩已成定局，而且过剩随着铜产量的稳步增加和铜厂商不愿大幅减产而扩大。周四国际铜业研究组织(ICSG)的数据显示，1－8月全球精炼铜过剩7.5万吨，过剩量是去年同期的将近四倍，而之前全球金属统计局的数据显示1－9月铜过剩2.68万吨。

    周三库存增加1575吨达到281625吨，LME铜贴水45美元以上，11月铜矿加工费的上调至60美元/吨和0.06美元/磅，也显示铜矿也在逐步过剩。

    现货市场看，上海金属网报价在30750－31050元/吨，报跌1800元/吨，升水2200至2500元/吨；长江现货报价在30400－30700元/吨，报跌1450元/吨，升水1850－2150元/吨。

    昨日基金属全线下跌，包括化工能源类商品大都继续跌停，因经济继续下行，商品需求的不断下滑，导致期铜难以止跌，预计08/09年度，铜过剩会越来越多，汽车和房市的境遇惨淡，再加上CPI和PPI的快速下滑，全球可能面临通缩的风险，伦铜向2800－3000美元区间迈进，沪铜向22000－24000的区间看齐。

『环球汇市』  

    美元指数

    美元指数本周创新高,突破88.00关口后飙升至88.36附近,创下两年半来的新高。在美国金融危机仍在进一步延伸的背景下,美元最近四个月来表现的如此强劲,实在是令人很诧异。从美国公布的经济数据来看，美国纽约联储制造业指数由负24.62降至负25.43，这是该指标2001年1月创立以来最低水平。10月生产者物价指数月率下降2.8%高于预期， 10月消费者物价指数月率降幅大与预期， 10月营建许可总数低于预期，费城联储制造业指数为1990年以来的最低水平，10月领先指标为04年4月以来的最低。11月15日当周初请失业金人数大幅上升，经济数据显示美国实体经济有下滑的迹象，并不支持美元指数强势走强。在这种预期下，美元指数一度承压。但是英国和欧洲的经济情况不佳，继前期大幅降息之后，继续降息的预期升温，非美货币表现疲软，这给美元指数极大的支撑，也抵消了疲软的经济数据对盘面的利空压制。在多空因素的共同作用下，美元指数维持横盘状态，周末亚洲盘在全球联合降息的预期下，美指冲高回落。但是目前咋全球股市极端低迷，非美货币走势趋弱，商品市场行情不振的局面下，美元仍是最好的避险港湾，也是资金追捧的对象。从技术上看，美指仍在上升通道中运行，88.6的位置存在压力。

    欧元/美元

    欧元/美元纽约时段开于1.2573附近，受美股盘初反弹带动，汇价早盘突破了1.2600整数阻力，上扬至时段新高1.2638。但随后受美股冲高回落拖累，汇价自该高点持续下行，且在道指转跌打压下，急剧下跌至时段新低1.2437。午盘，受短线逢低买盘支持，汇价自该低点强劲反弹，但升至1.2580遇阻下行。尾盘，汇价在1.2500一线止跌企稳，之后则围绕该水平持续整理直至收盘。欧元周五开于1.2451，日内高见1.2638，低见1.2424，振幅达214点，最终收于1.2508，较周四收盘价上涨54点，涨幅0.43%。日线图显示，欧元/美元周五下探对称三角形下边线(1.2330和1.2390连线)温和反弹，延续了近期的整理格局。该三角形上边线由1.3300和1.3110两点连线及其延长线构成，目前整理已至末端，后市可能面临选择方向性突破。若跌破下边线，汇价可能会进一步跌向0.8223-1.6035升浪50%回撤位1.2131，若向上突破，多头初始上扬目标则将指向1.3300。后市欧元/美元上方阻力见于1.2680和1.2825，下方支撑则位于1.2425和1.2390。 

    英镑/美元    

    英镑/美元纽约时段开于1.4985附近，早盘汇价二次上探日内高点1.5058后调头走低。受道指快速下跌和各国央行联手降息传闻打压，汇价接连跌破了1.4900和1.4800整数支撑，下跌至时段新低1.4703。午盘，受逢低买盘拉动，汇价自该低点快速反弹，但升至1.4843遇阻回落。尾盘，汇价则处于1.4760-1.4820区间持续窄幅整理，并直至收盘。英镑周五开于1.4726，日内低见1.4703，高见1.5058，振幅达353点，最终收于1.4814，较周四收盘价上涨86点，涨幅0.57%。日线图显示，英镑/美元周五在近期低点1.4650上方企稳反弹，K线拉出长上影小阳线，触及10日均线大幅回落，表明短线下行空间有限，但上行动能也相对不足。目前汇价基本呈低位盘整格局，下方关键支撑1.4560，若跌破，汇价可能展开新一轮跌势。上行方面，只有突破1.5270，才能进一步打开反弹空间。后市英镑/美元上方阻力见于1.5060和1.5250，下方支撑则位于1.4700和1.4650。

    美元/日元      

    美元/日元纽约时段开于94.86附近，早盘下探时段新低94.42后持续走高。午盘，汇价升至95.62遇阻回落，之后回撤至94.78企稳，并再次展开升势。尾盘，受道指强劲拉升带动，汇价突破95.62，上扬至时段新高95.93。临收盘时，汇价自该高点小幅回落，最终仍收于95.60附近。美元/日元周五开于93.70，日内低见93.64，高见95.93，振幅达229点，最终收于95.65，较周四收盘价上涨195点，涨幅2.07%。4小时图显示，美元/日元周五跌破三角形下边线后强劲反弹，短线趋于再次反抽该下边线，若遇阻回落，汇价可能存在继续下探90.90的风险。但若有效突破100.55和99.50两点连线构成的上边线，则将否定三角形型态，汇价接下来可能朝向100.55上扬。后市美元/日元上方阻力见于96.35和97.15，下方支撑则位于94.45和93.55。