研究报告|每日评论

NYMEX原油12月3日收涨，EIA原油库存大减

   美国能源信息署（EIA）的数据表明，美国上周原油库存大跌，美国原油期货（NYMEX）周三（12月3日）一度反弹刷新日内高点68.23，但原油市场供过于求担忧持续，油价随后回落。NYMEX原油期货周三收盘涨0.50美元，涨幅0.75%，报67.38美元/桶。
EIA的数据显示，截至11月28日当周，美国原油库存下跌了369万桶至3.793亿桶，而分析师预期增加175万桶。炼油厂连续第五周提高产能利用率，燃料供应增加，汽油库存增加214.3万桶，精炼油库存增加302.8万桶。
　　在石油输出国组织（OPEC）做出维持产量目标的决定后，原油进一步下跌。OPEC维持产能目标意在迫使美国页岩油生产商削减供应。华尔街日报报道，沙特认为原油将在60美元附近企稳，油价随后自日内高点回落。
　　沙特前情报局长TurkiAl-Faisal王子周二表示，沙特当前不会为任何人放弃市场份额，若果其他国家不会争夺沙特的市场份额，该国可以考虑削减产量。科威特石油部长Alial-Omair向国会表示，该国不会单方面提高价格，或者牺牲自己的利益减产。
OPEC第二大产油国伊拉克和库尔德当局达成了通过土耳其出口原油的协议。库尔德地方政府发言人SafeenDizayee,表示，将通过管道从伊拉克北部向地中海港口杰伊汉（Ceyhan）日输原油55万桶。法国巴黎银行（BNPParibasSA）表示，这将加重全球原油供过于求的状况。
　　尽管削减了供应，OPEC连续第六个月超出集体产出目标，11月份日产原油3056万桶，比10月日产量少42.4万桶。
　　美国商品期货交易委员会（CFTC）周一（12月1日）发布的周度报告称，截至11月25日一周，对冲基金削减美国原油期货及期权净多头头寸。具体数据显示，截至11月25日止一周，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头共减少8022张合约，至159115张合约。

COMEX金价12月3日上涨1%，受助于油价上涨

   金价周三上涨1%，持于每盎司1,200美元上方，受助于油价上涨促使投资者调整持仓，基本未受美元强劲的影响。
　　“出脱该金属的兴趣减弱...我们看到美元上涨，股市上扬，美债收益率(殖利率)走强，但黄金仍然受到良好支撑，正如周一一样，触发大量止损买单，”SaxoBank高级经理OleHansen称。
　　现货金在波动中升至每盎司1,214.50美元的日高，2026GMT时上涨0.9%报1,209.11美元。美国期金升0.8%，结算价报每盎司1,208.40美元。
　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR周二黄金持仓量增加2.4吨。
　　“中期至长期的主要影响因素是美国经济复苏，以及预期明年进行的升息，这应会抑制投资者对黄金的需求，”JuliusBaer分析师CarstenMenke称。
　　美元指数升至逾五年半高位，限制周三黄金涨势，而且美债收益率和欧洲股市亦上扬。
　　现货铂金(白金)涨0.6%至每盎司1,219.00美元。现货银跌0.5%，报每盎司16.35。现货钯金下滑0.4%，报每盎司795.47美元。促使投资者调整持仓，基本未受美元强劲的影响。
　　“出脱该金属的兴趣减弱...我们看到美元上涨，股市上扬，美债收益率(殖利率)走强，但黄金仍然受到良好支撑，正如周一一样，触发大量止损买单，”SaxoBank高级经理OleHansen称。
　　现货金在波动中升至每盎司1,214.50美元的日高，2026GMT时上涨0.9%报1,209.11美元。美国期金升0.8%，结算价报每盎司1,208.40美元。
　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR周二黄金持仓量增加2.4吨。
　　“中期至长期的主要影响因素是美国经济复苏，以及预期明年进行的升息，这应会抑制投资者对黄金的需求，”JuliusBaer分析师CarstenMenke称。
　　美元指数升至逾五年半高位，限制周三黄金涨势，而且美债收益率和欧洲股市亦上扬。
　　现货铂金(白金)涨0.6%至每盎司1,219.00美元。现货银跌0.5%，报每盎司16.35。现货钯金下滑0.4%，报每盎司795.47美元。

LME期铜12月3日下滑，受美元走强及需求前景不明朗打压

　　伦敦金属交易所(LME)期铜周三下滑，受美元走强及需求前景不明朗打压，不过中国公布的数据显示11月服务业增长小幅加快，令期铜跌幅受限。
　　欧元兑美元跌至逾两年最低，令金属价格承压。美元强劲令商品价格对持有其他货币的投资人而言更为昂贵。
　　“在基本金属中，美元强劲对铜的影响更大，因相比其他金属，投资人通常更多的将铜作为投资资产，”Natixis商品研究部门主管NicBrown表示。
　　三个月期铜收低0.6%，报6,380美元。
　　周一期铜跌至四年半低点6,230.75美元，跟随油价跌势。今年迄今期铜下挫逾13%。
　　中国11月官方非制造业PMI(采购经理指数)微幅回升，其中从业人员指数虽环比上升、但仍处在50下方，新订单以及预期指数均有回落。这和此前公布的制造业PMI一道，显示经济仍面临下行压力。
　　数据扶助期铜限制了跌势，但分析师表示，中国的信贷困难令逢低承接买盘也受限。
　　三个月期铝收盘没有成交，买盘最后跌0.3%，收报每吨1,972美元。
　　期镍逆市收高1.5%，报每吨16,595美元。
　　期锌升0.1%，收报每吨2,215美元。
　　期铅持稳，收报2,028美元。
　　期锡小涨0.3%，报20,450美元。