LME镍价震荡向上
三月份LME镍价格大致成 L型走势，LME 镍价从月初的11035 美元/吨经过一段时间的盘整后迅速下滑，在3 月10 号下跌到谷底的9920 美元/吨。之后有所反弹，在10200美元/吨的水平左右持续了半个月。月末再次下跌，最终报收于9880 美元。全月跌幅10.47%，均价10323.16 美元/吨，均价同比下跌3.80%，除了菲律宾之外，印度尼西亚方面的政策变化也将对镍价造成进一步下行压力。
3 月29 日印尼矿业部官员表示，印度尼西亚国有矿业公司antam在未来12 个月内获准首次批准出口高达270万吨镍矿。此前Antam申请出口600万吨，目前获批的270万吨不到申请的一半，另据业内人士介绍，此次申请出口的四家企业可能是antam、flbn、centralomega、ifisHDeco，根据印尼能矿部镍矿出口政策（ESDM部煤炭和矿物局局长班庞.卡铎.阿里约诺（BambangGatot Ariyono）称，申请出口的是已经兴建冶炼厂的公司，而不兴建冶炼厂就不会获得出口许可证。其他条件是提出出口的公司有义务吸收30%镍为国内需求，ESDM部也将对吸收矿业公司30%的国内公司进行审计。若不实行该义务，ESDM部将有权制止出口活动。）推测，加之印尼国内已建成的镍铁企业生产消耗，预计2017年印尼镍矿出口数量很有可能少于600万吨，与2014年1月12日禁矿前印尼镍矿出口相比更是不可同日而语。
虽说印尼的政策变化对镍价做成下行压力，但是实际出口的数量可能少于预期，这对镍价格又做成支撑作用。
从供求关系来看，世界金属统计局(WBMS)公布数据显示， 2016 年全球镍市供应短缺 5.15 万吨，而2015 年全年供应过剩7.35 万吨。2016年全球精炼镍产量为182.76万吨，需求量为187.91 万吨。2016 年全球矿山镍产量为185.27 万吨，较2015 年减少27.1 万吨。国际镍研究小组（INSG）预计 2017年全球镍市场供应短缺66000 吨，原因是不锈钢需求增速良好，2017 年全球镍需求料从去年的200 万吨升至211 万吨，2017全球镍产量预计从193万吨升至204万吨。2017年 1月全球精炼镍消费量为170100吨，高于当月169000 吨的产量。
镍基本面温和改善， 2016 年供给主动收缩，需求稳步增长，全球镍市场由供需过剩转为短缺。本月镍价短期受菲律宾环保约束力度不及预期，及印尼部分取消镍矿出口禁令影响上涨受阻，长期镍市场供给收缩而需求稳定增长，全球供给缺口扩大态势不变，价格中枢将稳定提升。
从上图看，中国的镍消费量占据了全球的消费量一半，随着雄安特区的新成立，预期进一步推动基建建设和镍的需求，目前镍国际平均生产成本在10000 美元/吨左右，随着需求回暖，笔者预期镍价会在10000美元支撑位置上震荡上升。
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