本文系出席6月16日《2018航空产业原油套保研讨会》的演讲嘉宾刘煜辉教授（中国社会科学院经济学教授，博士生导师，天风证券首席经济学家）的核心观点。一宏观现状与前瞻从最近一段时间大类资产交易形态看，股票、债券、商品的投资时钟落在了最差之“宏观象限”（滞胀），而核心问题就是贸易战的“负产品”：通货膨胀。全球...

本文系出席《2018航空产业原油套保研讨会》的演讲嘉宾闫建涛先生（高盛前中国油气首席分析师，现任隆众石化副总）的研究成果分享：上海原油期货对国际能源市场的影响、原油期货分析框架，以及从价差角度看投资策略。一投资策略从价差角度看，WTI和BRENT可以做单边投机，前者价格一直从67上升到72，再跌到66，后...

东航金融研究院  宏观研究组本文核心观点发表于2018年6月4日的《证券时报》摘要美元汇率与原油价格具有内在关联。由于美元具有国际储备货币属性，多数时间两者呈负相关，但是由于出现新的逻辑链条，某些阶段二者又呈正相关。目前，美元与原油受新的逻辑链条影响，暂时呈现“齐飞”的特征。一、美元汇率与原油价...

   近日，东航期货全资设立的风险管理子公司——东航物网风险管理有限公司（简称“东航物网”），通过中国期货业协会批准备案，正式开业。这是东航期货发力风险管理业务、服务实体经济的重大创新举措。    2014年，东航期货率先推出“手机开户”。一度被业界称为“破冰者”...

东航金融研究院 岳鹏期货投资咨询从业证书号：Z0000956投资摘要Brent原油期货来到80美元/桶，似乎放慢了步伐。而期货合约价差转熊，率先发出基本面紧张程度缓解信号；OPEC思考增加原油产量、美国夏季汽油消费可能受到高价抑制。短期供需不确定因素增多，可能引发一定规模的多单平仓。1价差表现：发出基本面...

作者：东航金融研究院  陈立（期货投资咨询从业证书号：Z0000963）摘要中美贸易争端暂时偃旗息鼓，随着油脂内整体利空的逐渐消化，油粕比迅速转换至“油强粕弱”模式。后续豆油有望跟上棕榈油和菜油的走势而形成突围。自3月初以来，中美贸易摩擦始终牵动着豆类的走势。如今，中美双方就双边贸易问题达成了框...

作者：东航金融研究院  蒋行（投资咨询证书号：Z0002851）内容摘要国内期货期权交易尚属于比较新颖的交易标的。本文从期权买权的基本原理、市场环境、模拟交易以及资金管理等方面逐一解析，希望能对投资者了解期货期权交易有所帮助。一基本原理1、构成要素期权市场中，买权包含两个方向，买入看涨期权或买入...

【国家队持仓盘点】一季度增持建筑装饰、机械设备、家电、电气设备东航金融研究院  证券研究组摘要国家队持仓集中于主板、沪深300成分股；行业配置上以金融为主；一季度增持建筑装饰、机械设备、家电、电气设备等行业，减持银行、化工、交通运输、食品饮料、汽车等行业。国家队持股动向一直是投资者关注的一个重点...

东航金融研究院  宏观研究组本文核心观点发表于2018年4月25日的《证券时报》。摘要美元指数在一年前已经结束强势周期，而美国经济情况良好，又不允许美元出现长期的、单向的、巨幅的下跌走势，因此未来美元指数会出现长期的、大幅的震荡走势。由于近期美元指数已突破震荡区间的颈线，中期内或反弹。进入201...